शांति की दो मेज़ें, दोनों अधूरी: Hormuz, खाद subsidy ₹62,370 करोड़ और 5% के करीब US yield | देश, दुनिया और पैसा | 11 नवंबर 2026

नई दिल्ली, 11 नवंबर 2026। Abu Dhabi में Russia, Ukraine और अमेरिका की दो दिन की बातचीत बिना किसी ठोस breakthrough के ख़त्म हो गई। उधर Iran ने अमेरिका से किसी भी बातचीत से इनकार किया और Strait of Hormuz में tankers पर हमले जारी रहे। शांति अभी उम्मीद भर है, समझौता नहीं। लेकिन इस अधूरी शांति की कीमत भारत में खाद की subsidy, दुनिया में महँगे होते पैसे और कमज़ोर उपभोक्ता भरोसे के रूप में दिख रही है।

Abu Dhabi: बातचीत हुई, भरोसा नहीं लौटा

10 और 11 नवंबर को Abu Dhabi में Russia, Ukraine और अमेरिका के प्रतिनिधि मिले। फरवरी के बाद तीनों पक्षों की यह पहली बैठक थी। युद्धबंदियों की बड़ी अदला-बदली पर सहमति बनी, जिसे Russia के प्रतिनिधि Vladimir Medinsky ने “सिद्धांत रूप में” बताया। Kushner ने साफ़ कहा कि दोनों पक्षों के बीच इस वक्त भरोसा नहीं है और सुरक्षा गारंटी पर Europe को भी शामिल होना होगा। अब Kushner और Steve Witkoff 12 नवंबर को Moscow में राष्ट्रपति Putin से मिलेंगे।

बातचीत के बीच भी हमले नहीं रुके। Russia के तेल-निर्यात port Ust-Luga में drone हमले से आग लगी। Reuters ने उद्योग सूत्रों के हवाले से बताया कि अक्टूबर के आख़िर से Russia की refining capacity करीब 30% घट गई है। इसका मतलब है कि crude के दाम नरम रहें तब भी diesel और jet fuel जैसे तैयार ईंधन का बाज़ार तंग रह सकता है।

Iran: Hormuz तभी खुलेगा जब सात शर्तें मानी जाएँ

Iran के वरिष्ठ सुरक्षा अधिकारी Mohsen Rezaei ने Qatar में बातचीत की ख़बरों को “सरासर झूठ” बताया। उनका कहना है कि अमेरिका जब तक Iran की सात शर्तें नहीं मानता, Hormuz बंद रहेगा। Iran ने पूरी सूची सार्वजनिक नहीं की है, लेकिन इनमें प्रतिबंध हटाना, अमेरिकी समुद्री नाकेबंदी ख़त्म करना और Lebanon समेत हर मोर्चे पर लड़ाई रोकना शामिल बताया गया है। IRGC (Islamic Revolutionary Guard Corps) के मुताबिक Hormuz के पूर्वी हिस्से में tankers mines से टकराकर जल उठे। Reuters के मुताबिक Washington Institute for Near East Policy के आँकड़े कहते हैं कि अक्टूबर में 37 जहाज़ों पर हमले हुए, जो युद्ध का अब तक का सबसे ऊँचा मासिक आँकड़ा है।

बुधवार को Brent crude 92 से 93 डॉलर के आसपास रहा। LSEG (London Stock Exchange Group) की oil research टीम का कहना है कि समझौता हो भी जाए, तो Hormuz से जहाज़ों की आवाजाही mines हटने, बीमे की लागत और जहाज़ मालिकों की तैयारी पर निर्भर करेगी। यानी भारत को तेल पर जो राहत मिल रही है, वह फिलहाल शांति की उम्मीद से है, शांति से नहीं।

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खाद subsidy ₹62,370 करोड़: दुनिया की महँगाई खेत तक

केंद्रीय मंत्रिमंडल ने Rabi 2026-27 (1 अक्टूबर 2026 से 31 मार्च 2027) के लिए phosphatic और potassic खाद पर NBS (Nutrient Based Subsidy) की दरें मंज़ूर कीं। इसके लिए सरकार ने करीब ₹62,370 करोड़ की अनुमानित बजट ज़रूरत बताई है। पिछले Rabi सीज़न में यह ₹37,952 करोड़ थी, यानी करीब 64% की बढ़ोतरी। यह पैसा सीधे किसान के खाते में नहीं जाता। सरकार इसे खाद बनाने और आयात करने वाली companies को देती है, ताकि किसान को DAP (Di-Ammonium Phosphate) जैसी खाद सस्ती मिल सके।

सरकार ने बढ़ोतरी की वजह urea, DAP, MOP (Muriate of Potash) और sulphur की अंतरराष्ट्रीय कीमतों में बदलाव बताई है, और माना है कि इन खादों और उनके कच्चे माल के लिए भारत काफ़ी हद तक आयात पर निर्भर है। Ammonia natural gas से बनती है और sulphur तेल-गैस refining से निकलता है। ऐसे में ऊर्जा के रास्तों पर युद्ध का असर खाद की लागत तक पहुँचना स्वाभाविक है। यह subsidy अगले साल की खाद्य महँगाई के ख़िलाफ़ एक तरह का बीमा भी है, लेकिन इसका बोझ आख़िर में सरकारी बजट, यानी करदाता पर पड़ता है।

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US yield 5% के करीब: पैसा महँगा, सोना फिसला

अमेरिका में अक्टूबर के महँगाई आँकड़े अनुमान से ज़्यादा आने के बाद Reuters के मुताबिक 10 साल का Treasury yield करीब 12 basis point चढ़कर 5% के बेहद करीब पहुँच गया। Federal Reserve की 8–9 दिसंबर की बैठक में ब्याज दर बढ़ने की आशंका तेज़ हो गई है, हालाँकि आख़िरी फैसला Fed का होगा। यह yield दुनिया भर में कर्ज़ की बुनियादी कीमत तय करता है। इसके ऊँचा रहने से भारतीय companies के लिए विदेशी कर्ज़ महँगा होता है, rupee पर dollar का दबाव बढ़ता है और RBI (Reserve Bank of India) के लिए दरें घटाने की गुंजाइश कम होती है।

युद्ध के बावजूद सोना मंगलवार को करीब 2.4% गिरकर लगभग 4,040 डॉलर प्रति ounce पर आ गया, फिर बुधवार को 4,057 डॉलर के आसपास संभला। 29 जनवरी 2026 के 5,594 डॉलर के record high से यह करीब 27% नीचे है। सोने पर ब्याज नहीं मिलता, इसलिए जब सरकारी bond बिना जोखिम के करीब 5% दे रहे हों, तो सोना रखने की छिपी लागत बढ़ जाती है।

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चीन: सबसे बड़ी sale, फिर भी ग्राहक चुप

चीन के Singles’ Day (11.11) पर retail data company Syntun के मुताबिक 31 अक्टूबर तक बिक्री एक trillion yuan (करीब 154 अरब डॉलर) से थोड़ी ऊपर रही, जो पिछले साल की इसी अवधि के लगभग बराबर है। जनवरी–सितंबर में चीन की economy 4.6% बढ़ी, लेकिन खुदरा बिक्री सिर्फ़ 1.1% बढ़ी। AP (Associated Press) के मुताबिक इसी दौरान कारों की घरेलू बिक्री करीब 25% गिरी, जबकि कारों का export करीब 71% बढ़ा। घरों के दाम 2021 के high से करीब 20% नीचे हैं और युवा बेरोज़गारी करीब 18% है। भारत के लिए इसका मतलब है कि चीन का जो माल वहाँ नहीं बिक रहा, वह सस्ते दामों पर दुनिया के बाज़ारों में आएगा, जिससे भारतीय manufacturers पर मुकाबले का दबाव बढ़ेगा।

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Stand-Up India और CGFMU: छोटे कारोबारी के कर्ज़ पर सरकार की ज़मानत

Cabinet ने Stand-Up India को 31 मार्च 2031 तक बढ़ाया और ₹4,111 करोड़ का credit guarantee कोष मंज़ूर किया। लक्ष्य कम से कम 2.5 लाख और महिला, SC (अनुसूचित जाति) और ST (अनुसूचित जनजाति) उद्यमियों तक पहुँचना है। योजना में ₹10 लाख से ऊपर और ₹1 करोड़ तक का कर्ज़ मिलता है, जो project की लागत का 85% तक हो सकता है। इस कर्ज़ की 85% रकम पर credit guarantee है और guarantee fee 0.50% है।

CGFMU भी 31 मार्च 2031 तक बढ़ाया गया है, ₹5,000 करोड़ के कोष के साथ। यह PMMY (प्रधानमंत्री मुद्रा योजना) के ₹20 लाख तक के कर्ज़ों को guarantee देता है। सरकार का अनुमान है कि इससे अगले पाँच साल में करीब ₹12.6 लाख करोड़ का कर्ज़ बँट सकता है। Mudra loans पर lenders की सालाना guarantee fee 1% से घटाकर 0.75% कर दी गई है। Guarantee से कर्ज़ सस्ता नहीं होता, लेकिन बिना collateral वाले छोटे कारोबारी तक कर्ज़ पहुँचना आसान होता है। वहीं कर्ज़ डूबने का जोखिम आख़िर में सरकार पर आता है।

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आगे किन बातों पर नज़र रखें

• 12 नवंबर: Moscow में Kushner-Witkoff और Putin की मुलाकात, और युद्धबंदियों की अदला-बदली का अंतिम ब्योरा।
• Hormuz: Iran की शर्तों पर अमेरिका का जवाब, mines हटाने और जहाज़ों के बीमे की ख़बरें।
• 12 नवंबर: भारत की अक्टूबर की खुदरा महँगाई, और उसके बाद RBI की 2–4 दिसंबर की बैठक।
• US 10Y yield: 5% के पार जाकर टिकता है या नहीं, और Fed की 8–9 दिसंबर की बैठक।

सबसे बड़ी सीख

Abu Dhabi हो, Hormuz हो, चीन का उपभोक्ता हो या भारत का छोटा कारोबारी, आज की हर ख़बर के नीचे एक ही शब्द है: भरोसा। बाज़ार उम्मीद पर चल सकता है, लेकिन economy भरोसे पर चलती है। और भरोसा एलान से नहीं, निभाने से लौटता है।

यह लेख सिर्फ़ जानकारी के लिए है। यह निवेश की सलाह नहीं है।